SMM網訊：現貨市場：昨日期鉛價格呈現震蕩格局，持貨商升貼水報價多以隨行就市為主。并未像昨天那樣呈現出較為明顯的急于出貨的態度。但下游蓄電池企業則仍然以剛需采購為主，散單市場成交依然較為清淡。

庫存情況：昨日，由于當下臨近交割日，上期所鉛庫存較前一日持平于19,241噸。目前庫存水平仍然處于相對高位，不過當下總體而言市場處于供需兩淡的格局。但這其中也有生產企業可以控制產量的因素，倘若下游需求果有復蘇，那么生產企業則可以適時調整生產策略。故此當下重點還是需要關注下游蓄電池企業的實際需求情況。

進口盈虧情況：昨日人民幣中間價較上一交易日下調5個基點至6.8930，目前來看下游蓄電池企業的需求復蘇情況仍然相對有限，并且持續性顯然較差，而倘若蓄企需求無法呈現出持續性的復蘇，加之目前LME倫鉛市場升貼水由此前貼水轉為升水，并且挺價情況十分明顯，昨日進口盈利窗口再度處于關閉狀態。

再生鉛與原生鉛價差：昨日再生鉛與原生鉛價格繼續持平，目前由于廢電瓶表現出較強的抗跌性原料短缺逐步傳導至再生精鉛廠，再生精鉛煉廠采購成本較高，最終導致中小型再生精鉛煉廠開始減停產，大型再生精鉛煉廠報價居高不下，結果表現為近期再生原生價差收窄至平水附近。

操作建議：

中性，目前鉛品種下游需求依舊十分寡淡，不過另一方面，再生鉛成本因素此前支持鉛價在金屬板塊中相對抗跌，加之目前正在臨近鉛酸蓄電池消費傳統旺季。故此當下鉛品種操作上建議以高拋低吸為主，持有現貨的企業可以繼續采取賣出看漲期權收取權利金的操作方式。

后市關注重點：

下游蓄企需求 上期所庫存變化情況